鼎茂策略
证券时报记者 孙翔峰
股市行情走牛，券商财富管理业务自然也迎来了丰收。
Wind数据显示鼎茂策略，上半年证券行业实现经纪业务手续费净收入789.52亿元，较去年同期的603.58亿元大幅增长。与此同时，42家上市券商代销金融产品业务收入共计55.68亿元，同比大增逾三成。
经纪业务多收了三成多
今年上半年，A股市场震荡上行，主要股指全线上涨，交投活跃度显著提升，股票、基金日均交易额1.61万亿元，同比提升63.87%。同期，港股市场表现更为活跃，日均成交2402亿港元，同比提升117.61%。
赶上了好行情鼎茂策略，券商经纪业务当然难掩眉梢喜色。根据Wind数据统计，上半年证券行业实现经纪业务手续费净收入789.52亿元，较去年同期的603.58亿元多收了三成多。
从具体公司来看，上半年经纪业务手续费净收入排名前十的券商分别是中信证券、国泰海通、广发证券、华泰证券、招商证券、东方财富证券、中国银河证券、国信证券、中信建投和平安证券。其中，中信证券实现经纪业务手续费净收入64.02亿元，是唯一一家超过60亿元的券商，紧随其后的是斩获57.33亿元的国泰海通，两家券商的这一指标均遥遥领先于其他券商。整体来看，前十券商累计实现经纪业务手续费净收入408.14亿元，占全行业比例高达51.69%。
在经纪业务手续费净收入高速增长的同时，不少券商的新开户数据也在本轮行情中快速增长。据国泰海通介绍，报告期末，公司境内个人资金账户数3845万户，较上年末增长4.2%，其中富裕客户及高净值客户数较上年末增长6.8%；私人订制服务资产规模较上年末增长57.7%；君弘APP及通财APP平均月活1558万户，较上年增长9.6%。
国信证券在半年报中披露，截至2025年6月末，公司经纪业务客户托管资产超过2.6万亿元，较上年末增长7.5%；金太阳手机证券用户总数超过3085万户，较上年末增长6.38%。中信建投也在半年报中表示，公司充分利用多渠道、多模式线上获客手段，不断提升客户数量和用户黏性，互联网引流效果位居行业前列。2025年上半年，公司证券经纪业务新开发客户83.08万户，同比增长12.98%。
代销业务中小券商跑得更快
在上半年行情向好的背景下，券商的金融产品代销收入也水涨船高。
Wind数据显示，今年上半年，42家上市券商代销金融产品业务收入共计55.68亿元，同比增长32.09%。
相较而言，头部券商在代销业务方面优势明显。上半年，中信证券、中金公司、国泰海通、中信建投、广发证券、光大证券、华泰证券、招商证券、国信证券、中国银河证券的代销收入分别为8.38亿元、6.03亿元、4.48亿元、4.17亿元、4.03亿元、3.25亿元、2.91亿元、2.77亿元、2.57亿元、2.35亿元。
从销售增速来看，中小券商的表现则更胜一筹。上半年，代销金融产品业务收入增速前五的券商分别是南京证券、国联民生、国金证券、西南证券和国海证券，同比增幅分别为191.28%、135.08%、124.50%、89.21%、61.83%。
在业务模式上，各家券商也在不断改进金融产品代销的展业策略，多维度配置、紧跟ETF等成为一些券商的展业重点。
比如，来自中信建投的数据显示，上半年该公司金融产品保有规模突破2800亿元，买方定制业务保有规模同比增长161.62%；非货币型ETF保有规模同比增长120.85%，市占率同比增长21.69%；累计代销公募个人养老基金产品293只，覆盖率超98%。
华泰证券在半年报中表示，公司围绕各类客户的差异化、多层次资产配置需求，丰富完善金融产品供给体系，构建完善买方投顾配置供给矩阵，持续提升产品优选和风险防控能力，为客户提供从单产品优选到策略配置、定制配置的多维度解决方案。
AI大受财富管理业务热捧
上半年，“AI”成为财富管理的热门关键词。推动AI与经纪业务、投顾业务的进一步结合，成为各家券商布局的重点。
国泰海通在半年报中表示，公司践行“all in AI”战略，业内首家APP上线大模型面客服务，提升了智能化服务效能，助力财富管理和交易服务双轮驱动策略的稳步推进，传统经纪业务继续保持领先，代销产品保有规模和买方资产配置规模也快速增长。同时，公司在境外财富管理业务中积极探索数字资产业务领域，持续推进跨境理财通，升级君弘全球通APP，托管资产规模不断增长，收入大幅上升。
在半年报中，华泰证券称：“以AI为代表的前沿技术持续迭代，正加速构建全新的智能化服务生态，将深刻影响财富管理业务的发展模式。”为此，华泰证券也不断加强数字化平台能力建设，积极探索AI大模型赋能买方投顾应用场景，迭代升级资产配置工具，提升业务整体效能和策略支持能力。根据该公司内部统计数据，报告期内，公司的金融产品保有数量为14433只，除现金管理产品“天天发”外，金融产品销售规模达3045.72亿元，基金投资顾问业务规模则为210.37亿元。
据招商证券介绍，上半年公司持续建设数智化投顾展业一体化服务平台，深度融合AI技术赋能，聚焦客群精细化经营与人机高效协同，全面提升财富顾问服务效能。截至报告期末，公司财富顾问人数达1414人；“e招投”基金投顾保有规模47.19亿元，累计签约客户数8.76万户。
国信证券也表示鼎茂策略，“数字化”“机构化”的发展正有效推动公司客户数量、质量进一步提升。公司坚持新增、存量两手抓，线上渠道持续突破、线下渠道塑强优势，加速推进AI技术赋能，重塑智能财富管理新生态。
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